Liberal

1) el ahorro artificial produce el ciclo economico
2) ahorro artificial = multiplicador bancario = aumenta oferta monetaria secundaria, derivada de la primaria
3) ¿que es entonces la oferta monetaria primaria? Es la base monetaria = circulante en poder del publico no financiero + circulante en poder del publico financiero + depositos de la banca comercial en el banco central
4) ¿como se incrementa la base monetaria o oferta monetaria primaria? Hay mayor presion de la demanda de dinero porque la economia crece. El banco central tiene una meta de tasa de interes (reserva federal hoy no mayor al 2%). La demanda de dinero sube, la oferta esta fija. Sube las tasas. Interviene el banco central
5) ¿que hace el banco central? Si anteriormente vendio bonos porque la oferta superaba a la demanda, en INGLES LAS REPO, ahora las recompra y inyecta dinero. Incrementa el circulante en poder del sector financiero. Este decide que hacer o no hacer.
6) Sino responde, hace una operaciòn de pase. Le dice al banco, dame tus activos como garantia que yo te presto dinero a 1 año a una tasa que esta dentro de mi objetivo. El banco accede. Entonces le compra con dolares que anteriormente habia emitido y rescatado.
7) Tecnicamente, el banco central controla la tasa de interes de corto plazo y hace de referencia a la de largo.
8) el banco decide prestar, sabe que el central lo respalda. Ademas de que hay demanda a cierta tasa de interes que si bien es baja, le permite pagar al central y quedarse con una diferencia.

escuela austriaca y su innovadora vision del sistema
a) ¿se incremento el ahorro? No, se habrìa incrementado si las tasas hubieran subido
b) lo que aumento, aparentamente, es una disposición de capital que aparecio de la nada. Emisòn nueva o antigua.
c) la estructura economica responde con malas señales

c1)actividad productiva = secuencia de producciòn=toma tiempo producir cada bien que a su vez podrí  ser factor intermedio de otro factor, de otro factor... y asì hasta llegar al producto final.
ejemplo: industria del mueble. Depende del insumo madera. La madera es el producto que vende la fabrica que tala y vende. Pero es el insumo inicial, su semilla, del producto terminado que vende (el tronco) la empresa que hace forestaciòn. Cada etapa esta regida por un tiempo de espera. No es lo mismo la tasa de interes minima que pide la empresa forestal, que tarde 3 años en que madure su producciòn, ala tasa que pide el mueblero cuyo producto tarda una semana = (Secuencia de producciòn)

c2) El proceso de espera comprende el consumo de capital. La empresa forestal paga a los factores de producciòn, trabajo, semilla, maquinaria de riego, seguridad, etc. CONSUMO DE CAPITAL = AHORRO PREVIO = FUNCIí’N DE LA TASA DE INTERES DEL MERCADO DE DINERO = DETERMINADA POR BANCO CENTRAL

c3) cada etapa se compone de un INTERES ORIGINARIO, que no es un beneficio contable mero, sino que es presupuesto necesario del ordenamiento productivo, sin este interes minimo (en funcion del tiempo) la producciòn serìa imposible. (Marx se revuelca en la tumba) Daria lo mismo producir hoy que producir dentro de 10 años. Una tontera

c4) el forastero antes de pedir capital para vender dentro de 3 años, hace un analisis profundo del sector. ESTIMA DEMANDA ESPERADA, ESTIMA RENTABILIDAD ESPERADA(beneficio contable expost tasa de interes orginaria)

c5) toma decesiòn de invertir porque ve LA DEMANDA PRESENTE solida (claro, el consumo no cayo), ve la demanda futura (AUN MAS SOLIDA), encima, una facilidad para endeudarse y devolver poco frente a lo que ganaria.

c6)el ahorro artificial crea un proceso de inversiòn

d) pero el consumo presente no disminuyo. La gente no ahorra mí s. Incluso desahorra porque hay alguien que esta ahorrando por ellos y no les conviene tener el dinero en el banco.
e) proceso de desahorro con ahorro. Algo no cierra.